Secondo la teoria della prospettiva, le perdite e i benefici sono valutati in modo diverso perché le persone fanno scelte basate sui profitti attesi piuttosto che sulle perdite. La nozione di base dell’ipotesi “loss-aversion” è che se una persona si trova di fronte a due opzioni equivalenti, una delle quali è fornita in termini di ricompense potenziali e l’altra in termini di danni potenziali, la prima alternativa sarà selezionata.
La teoria della prospettiva applicata
La teoria della prospettiva è un sottogruppo dell’economia comportamentale, che descrive come le persone scelgono tra opzioni stocastiche dove c’è incertezza e la probabilità di diversi scenari è incerta. In opposizione al principio dell’utilità prevista, questa teoria è stata proposta nel 1979 e ulteriormente ampliata nel 1992 da Amos Tversky e Daniel Kahneman, che credevano fosse più psicologicamente vera su come vengono prese le scelte.
All’interno della teoria del prospetto, la ragione di base dell’azione di una persona è che poiché le opzioni sono distinte e singolari, la probabilità di un guadagno o di un fallimento è onestamente assunta come 50/50 indipendentemente dalla probabilità reale. In altre parole, la probabilità di una ricompensa è solitamente considerata più alta.
Tversky e Kahneman hanno sostenuto che le perdite hanno un effetto emotivo più forte sulle persone rispetto ai guadagni perché, con due opzioni per lo stesso risultato, le persone sceglierebbero quella che offre guadagni percepiti.
Supponiamo che il risultato finale sia un pagamento di 25 euro. Una scelta è quella di ricevere un compenso fisso di 25 euro. L’alternativa è guadagnare 50 euro perdendone 25. Il valore dei 25 euro è lo stesso in tutti gli scenari. Gli individui, d’altra parte, sono più propensi a scegliere il contante semplice poiché un singolo guadagno è comunemente considerato preferibile all’ottenere più denaro all’inizio e poi perdere tutto.
La paura e l’avidità sono i due sentimenti più importanti da comprendere e regolare.
Giudizi rapidi
I trader devono sempre pensare velocemente e fare scelte rapide, entrando e uscendo dai mercati per capriccio. Dovranno avere un certo livello di presenza mentale per fare questo. E devono anche avere la pazienza di aderire alle loro strategie di trading e capire quando prendere guadagni e perdite. Ovviamente non si può permettere alle emozioni di mettersi in mezzo.
La paura
Quando gli investitori ricevono notizie negative su un prodotto specifico o sull’economia in generale, sono comprensibilmente preoccupati. Possono reagire male e sentire la necessità di disinvestire i loro investimenti e riposare sui loro soldi, evitando ulteriori rischi. Potrebbero sfuggire a qualche sconfitta, ma potrebbero anche perdere qualche profitto quando lo fanno.
La paura è una risposta normale a un pericolo potenziale, che i trader devono considerare. In questa situazione è una sfida alle loro prospettive di guadagno.
Sarebbe utile quantificare l’ansia. I trader dovrebbero pensare a cosa li spaventa e perché hanno paura. Il pensiero, tuttavia, dovrebbe venire anche prima delle cattive notizie, non dopo.
I partecipanti al mercato impareranno come interpretano e reagiscono inconsciamente alle situazioni se le conoscono con molto anticipo, e saranno in grado di andare oltre l’attaccamento istintivo. Naturalmente, questo non è facile, ma è fondamentale per la salute degli investimenti di un investitore, così come per la salute dell’imprenditore stesso.
Sconfiggere l’avidità
Sui mercati finanziari vige una vecchia citazione che dice “i maiali vengono macellati“, che si applica alla pratica dei trader egoisti di tenere troppo a lungo un punto redditizio per ottenere fino all’ultimo tick verso l’alto degli interessi. Il ciclo alla fine cambierà, e gli avidi saranno intrappolati.
L’avidità è un nemico difficile da sconfiggere. Di solito è motivata dal desiderio di fare di più, di ottenere un po’ di più. Un trader dovrebbe essere in grado di capire questo impulso e creare una strategia di trading basata sulla logica piuttosto che sui capricci o sull’intuizione.
Meglio darsi delle regole
Ogni volta che la crisi cognitiva colpisce, un trader deve stabilire delle linee guida e attenersi ad esse. Stabilire delle regole su quando entrare e uscire dai trade a seconda della propria tolleranza al rischio-ricompensa. Stabilire obiettivi finanziari e uno stop loss per rimuovere l’emozione dall’equazione. Potete anche scegliere quali circostanze particolari, come un rapporto sugli utili positivo o negativo, possono spingervi ad acquistare o vendere un’azione. È una buona idea fissare dei limiti giornalieri su quanto si è disposti a vincere o perdere. Prendi i soldi e scappa se colpisci l’obiettivo di profitto. Se le tue sconfitte raggiungono una certa soglia, piega la tenda e torna a casa. Continuerai a vendere un altro giorno in ogni caso.
Forme della teoria della prospettiva
L’effetto garanzia, secondo Tversky e Kahneman, si verifica quando le persone scelgono certi risultati rispetto a quelli che sono solo probabili. Se c’è la possibilità di una certa ricompensa, l’effetto certezza fa sì che le persone smettano di correre rischi. Incoraggia anche le persone a perseguire il pericolo perché una delle loro scelte è un fallimento certo.
Quando agli individui vengono date due scelte per lo stesso risultato ma percorsi diversi per il risultato, si verifica l’effetto di isolamento. Le persone probabilmente cancelleranno i fatti correlati per ridurre il carico cognitivo in questa situazione, e le loro decisioni varieranno considerevolmente su come le scelte sono inquadrate.
Secondo il principio di prospettiva, gli investitori valutano i profitti e le perdite di conseguenza, favorendo i guadagni percepiti rispetto alle perdite percepite.
Quando viene data una scelta tra due opzioni, un investitore selezionerà quella con i più alti rendimenti futuri.
L’ipotesi della prospettiva è un concetto di economia comportamentale che suggerisce che gli investitori scelgono la presunta utilità rispetto alle perdite perché le perdite hanno un effetto emotivo maggiore.
L’effetto fiducia afferma che le persone scelgono certi risultati rispetto a quelli probabili, mentre l’effetto isolamento afferma che quando si fanno giudizi di acquisto, le persone cancellano fatti simili.
